ما هو التيسير الكمي وأهدافه

ما هو التيسير الكمي وأهدافه، التيسير الكمي، عملة من البنك المركزي يعمل على زيادة الاموال التي تساعد في تنشيط الاقتصاد، عن طريق شراء الاوراق المالية ، من البنك التجاري، يتم الاحتفاظ بتلك الاموال وفقا للنظام المصرفي الاحتياطي، زيادة المعروض من النقود عن طريق التسهيلات الكمية لتحفيز النشاط والنمو الاقتصادي، تم تشكيل التيسير الكمي لمعالجة المشاكل عند فشل الممارسات المصرفية، يتمثل في تعديلات اسعار الفائدة، وعند توقف البنك  في زيادة أو شراء الاموال فإنه يعمل على استخدام اموال الميزانية المحفوظة .

تعريف التسهيل الكمي

التسهيل الكمي هو حيث يشتري البنك المركزي للدول الأدوات المالية من القطاع الخاص ، وهذه في الغالب عبارة عن سندات حكومية وأوراق مالية مدعومة بالرهن العقاري ، على الرغم من أن بعض البنوك المركزية تشمل أيضًا الأسهم كجزء من مشترياتها.

على سبيل المثال ، اشترى بنك اليابان 4.1 تريليون ين ياباني (37 مليار دولار) من الأسهم في عام 2019 ، في حين أن البنوك المركزية الأخرى مثل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تقصر مشترياتها على الديون الحكومية ويمكن قياس مؤشرات قوة الاقتصاد بطرق أخرى.

ومع ذلك ، تركز الغالبية العظمى من برامج التيسير الكمي على شراء الديون الحكومية طويلة الأجل. ستنظر البنوك المركزية في إنشاء النقود إلكترونيًا ثم استخدام تلك الأموال لشراء الديون الحكومية من المؤسسات الخاصة ثم تخزين هذا الدين لدى البنوك المركزية التي يمكنها بعد ذلك بيعها مرة أخرى إلى السوق لاحقًا.

كيف يعمل التسهيل الكمي؟

يعمل التيسير الكمي في 5 خطوات متتالية:

• البنك المركزي يدر المال

يقوم البنك المركزي بإنشاء الأموال من خلال عملية إلكترونية تضيف الأموال إلى ميزانيته العمومية ، في مثال واقعي ، يشبه إضافة صفر إضافي إلى حساب التوفير الخاص بك.

• يشتري البنك المركزي الديون الحكومية

يستخدم البنك المركزي الأموال لشراء الديون الحكومية مثل السندات والذهب من المؤسسات المالية ، وهذا يشمل البنوك وصناديق التقاعد وشركات التأمين والكيانات المملوكة للأجانب. ثم يتم تحويل هذه الأصول إلى الميزانية العمومية للبنوك المركزية حيث يتم الاحتفاظ بها كأصل.

• معدل إهتمام قليل

تحدث أسعار الفائدة المنخفضة نتيجة لذلك ، لأن البنوك المركزية تشتري الدين الحكومي مما يزيد من سعره ويقلل من العائد. على سبيل المثال ، قد تقترض الحكومة مليون دولار بفائدة 5 في المائة ، وتحقق ربحًا قدره 50000 دولار سنويًا.

في السوق سيباع بمليون دولار. ومع ذلك ، يمكن أن يتقلب هذا السعر بناءً على الطلب في السوق ، لذلك إذا كان هناك طلب كبير ، سيرتفع سعره في المقابل ، وأدت المشتريات الكبيرة للبنوك المركزية إلى ارتفاع سعر الدين الحكومي.

لذلك في هذا المثال ، قد تزيد قيمته إلى 1.1 مليون دولار ومع ذلك تظل الفائدة 50000 دولار ، وهذا بدوره من شأنه أن يخفض سعر الفائدة الحقيقي إلى 4.5 في المائة. غلة حكومية.

• الشركات والمستهلكون يقترضون أكثر

يقترض رجال الأعمال والأفراد أكثر مع انخفاض أسعار الفائدة ، لأن البنك المركزي يخفض سعر الفائدة على السندات الحكومية ، مما يؤثر على أشكال أخرى من الديون.

في المقابل ، الرهون العقارية أرخص والقروض أرخص ، والشركات التي تعمل بشكل جيد لديها إمكانية الوصول إلى ائتمان أرخص لتوسيع عملياتها. لذلك ، يتم تحفيزهم بنشاط على الاقتراض والمضي قدما في قرارات الشراء.

• الشركات والمستهلكون ينفقون أكثر

الشركات والمستهلكون ينفقون أكثر ، وبالتالي خلق فرص عمل. مع انخفاض أسعار الفائدة وتحفيز الاقتراض ، يبدأ المستهلكون والشركات في الإنفاق والاستثمار بشكل أكبر. على سبيل المثال ، قد تقوم الشركات بتوظيف عمال إضافيين لزيادة الإنتاج ، بينما قد يبدأ المستهلكون في شراء المزيد من المنتجات.

أهداف التيسير الكمي

من المهم الحكم على التسهيل الكمي بناءً على تحقيق أهدافه المحددة ، ولا يمكننا القول إنه نجح إذا لم يحقق النتائج المرجوة. من بين أهداف التسهيل الكمي ما يلي:

• زيادة النشاط الاقتصادي

تلجأ البنوك المركزية إلى التيسير الكمي عندما تواجه الدولة أزمة اقتصادية حادة ، على سبيل المثال في عام 1929 ، أثناء الركود العظيم ، أطلق الاحتياطي الفيدرالي برنامجًا ضخمًا لشراء السندات لوقف أسوأ ركود حتى الآن.

ونرى أيضًا زيادة هائلة في الإنفاق الحكومي لمحاولة تعزيز الطلب داخل الاقتصاد ، نظرًا لأن الحكومة تقترض من البنوك ، فهي تأخذ الأموال من القطاع الخاص وهذا بدوره يؤدي إلى انخفاض طبيعي في الاستثمار التجاري.

لذا تحاول البنوك المركزية التأكد من أن الشركات الخاصة لديها رأس مال كافٍ عن طريق شراء الديون الحكومية من أجل تحرير السيولة لإقراض القطاع الخاص.

في نفس الوقت مع أسعار الفائدة المنخفضة ، يتم تحفيز البنوك بشكل أكبر لإقراض الشركات لأن المعدلات أعلى.

• زيادة التضخم

يتم استخدام التسهيل الكمي بشكل عام خلال فترات الانكماش الاقتصادي الحاد ، وهذا يعني أن الطلب على السلع والخدمات آخذ في الانخفاض ، ونتيجة لذلك من المحتمل أن يترسخ الانكماش عندما تتفاعل الشركات مع انخفاض الطلب عن طريق خفض الأسعار.

تستهدف معظم البنوك المركزية في العالم المتقدم معدل تضخم يبلغ 2٪ ، لذلك عندما يتدهور الاقتصاد ، يشير هذا إلى أن الأسعار قد تبدأ أيضًا في الانخفاض.

في المقابل ، تستخدم البنوك المركزية التيسير الكمي للمساعدة في إعادة التضخم إلى المعدل المستهدف عن طريق ضخ الأموال في الاقتصاد.

والسبب في ذلك هو منع الطلب من الانخفاض أكثر. على سبيل المثال ، قد يبدأ المستهلكون في توقع استمرار انخفاض الأسعار وبالتالي دفع قراراتهم الشرائية إلى الوراء وتقليل الطلب أكثر.

• معدلات فائدة أقل

تعد أسعار الفائدة جانبًا مهمًا من جوانب السياسة النقدية ، فهي تعمل بشكل فعال كصنبور لإطلاق الأموال في الاقتصاد ، عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة والصنابير مفتوحة ، وتتدفق الأموال إلى الاقتصاد وتدور.

ومع ذلك ، بالطريقة نفسها ، لا تريد ترك الصنبور مفتوحًا لفترة طويلة في المنزل ، ولا تريد ترك صنبور النقود يعمل لفترة طويلة جدًا ، وتركه مفتوحًا لفترة طويلة جدًا ، وقد تحدث مستويات خطيرة من التضخم.

تهدف البنوك المركزية إلى خفض أسعار الفائدة وفتح الصنبور

لسببين رئيسيين: تعزيز الاقتصاد وزيادة التضخم ، لذا فإن الهدف الثالث للبنك المركزي هو أن يكون بحتًا قادرًا على تحقيق الهدفين الأولين.

• استقرار السوق

ما تهدف البنوك المركزية إلى القيام به هو منع أسعار الأصول من مزيد من الانخفاض وإعادة الثقة إلى السوق ، وفي ظل هذه الظروف تمتد الآثار إلى ما وراء الأسهم وإلى مجالات التمويل أثناء الانهيارات الكبرى ، تنخفض أسعار الأسهم والثقة في الشركات الكبرى ، وبالتالي تتأثر أسواق سندات الشركات أيضًا ، لذلك قد تجد الشركة صعوبة في الحصول على قرض ، وإذا حدث ذلك ، فستتأثر الفائدة. تكون مرتفعة للغاية ، ونتيجة لذلك قد تكافح الكثير من الشركات فهي تعتمد على قروض قصيرة الأجل للبقاء وتختلف عن التيسير النقدي لذلك ، من خلال ضخ الأموال في السوق ، تعمل البنوك المركزية على تثبيت الأسعار واستعادة الثقة ، ونتيجة لذلك تحصل الشركات على مزيد من الوصول إلى الائتمان وقد تكون قادرة على تحمل الاضطرابات.

تتراجع قوة وأسعار البنك المركزي عند زيادة المعروض وقد تتسبب في فقاعات والتضخم المرتفع، وبعض التسهيلات التي تحدثها الحكومة ما هي الا قناع ترتديه لاخفاء المشاكل وان يكون كل اعتمادها على البنك