تعريف فخ السيولة .. ” مصيدة السيولة “، ما هو فخ السيولة، فخ السيولة هو حالة لا تكون فيها السياسة النقدية التوسعية (زيادة المعروض النقدي) قادرة على زيادة أسعار الفائدة وبالتالي لا تؤدي إلى النمو الاقتصادي (زيادة في الإنتاج). مصيدة السيولة السلبية موجودة في ثلاث حالات عندما يكون سعر الفائدة الاسمي صفرًا، الاقتصاد حاليا في حالة ركود أو كساد اقتصادي، السياسة النقدية غير فعالة وغير قادرة على خفض سعر الفائدة أكثر من ذلك.
ماذا يحدث في فخ السيولة
عندما يكون هناك فخ سيولة ، يكون الاقتصاد في حالة ركود ، مما قد يؤدي إلى الانكماش ، وعندما يستمر الانكماش ، يمكن أن يؤدي ذلك إلى ارتفاع سعر الفائدة الحقيقي. إنه يضر بالاستثمار ويوسع فجوة الإنتاج. يدخل الاقتصاد في حلقة مفرغة. سياسة نقدية أكبر وغير فعالة.
خلال فترة الكساد الكبير في الولايات المتحدة ، كان معدل التضخم في الاقتصاد -6.7٪ ولم تعد الأسعار إلى مستوياتها الطبيعية التي كانت عليها قبل الأزمة حتى عام 1943 ، كما استمر الانكماش خلال فترة الركود الياباني عام 1995 خلال عام 2005 بمتوسط معدل التضخم. من -0.2٪.
السبب الرئيسي للانكماش في الاقتصاد هو فشل في النظام المالي. يمكن أن يؤدي الركود المالي إلى تكثيف فخ السيولة لأن الانكماش يزيد من القيمة الحقيقية للديون ، ولم يعد المقترضون قادرين على سداد ديونهم ، وتعاني البنوك والمؤسسات المالية الأخرى من الانكماش بسبب عدم سداد القروض.
نتج كل من الكساد الكبير والركود الياباني عن الإخفاقات المالية ، وفي مثل هذه الحالات تبنت الحكومة سياسة أزمة الائتمان ، ومن أجل تحسين الظروف الاقتصادية الحالية ، حاولت البنوك الحد من القروض الجديدة وشطب القروض الحالية.
ومع ذلك ، فقد أدت سياسة أزمة الائتمان إلى حلقة مفرغة حيث إنها تقلل من الاستثمار والإنتاج حيث كانت البنوك أيضًا أكثر حذراً بشأن توفير الائتمان للمستثمرين ، ويمكن أن توجد مصيدة السيولة عندما لا يصل سعر الفائدة الاسمي إلى الصفر بسبب مخاطر يزيد الاحتفاظ بالأصول من فرص فقدان أحد الأصول بمجرد دمج المخاطر.
كيف يمكن التخفيف من آثار فخ السيولة
نظرًا لأن السياسة النقدية التقليدية غير فعالة عندما يكون هناك فخ سيولة في الاقتصاد ، فإن الحكومات تتطلع إلى المزيد من الأساليب غير التقليدية لإخراج الاقتصاد من الفخ ، والتيسير الكمي هو أحد أكثر العلاجات فعالية. إنه المكان الذي تشتري فيه البنوك المركزية الأصول المالية من البنوك التجارية والمؤسسات الأخرى مما يرفع أسعار تلك الأصول ويقلل العوائد ويزيد السيولة في الاقتصاد.
يجادل العديد من الباحثين بأن السبب الرئيسي للكساد العظيم كان الانكماش النقدي الذي نفذه مجلس الاحتياطي الفيدرالي في عام 1927 ، ووفقًا للاقتصادي ميلتون فريدمان ، فإن الاستجابة الأكثر ملاءمة للكساد ستكون التسهيل النقدي أو “إعطاء المال”.
بين عامي 1933 و 1941 ، ارتفع سوق الأسهم الأمريكية بنسبة 140٪ ويرجع ذلك أساسًا إلى السياسة النقدية التوسعية.
وفي عام 1999 أيضًا ، استخدمت اليابان سياسات التيسير الكمي بعد أن تم تحديد المعدل المستهدف للسياسة عند الصفر ، وكان الهدف من التسهيل الكمي هو إتاحة الاحتياطيات بسهولة للبنوك المحلية.
قد يجادل الاقتصاديون الكينزيون بأن أفضل طريقة للتخفيف من آثار فخ السيولة هي من خلال السياسة المالية التوسعية. استخدم الرئيس فرانكلين روزفلت مثل هذه السياسة المالية خلال الصفقة الجديدة في عام 1933 ، وزادت الحكومة الإنفاق من خلال برنامج الأشغال العامة (على سبيل المثال ، سلطة وادي تينيسي. أنفقت الحكومة اليابانية 100 تريليون ين على البرامج العامة على مدى عشر سنوات.
لماذا تحدث مصائد السيولة
تحدث مصائد السيولة عندما يكون هناك انخفاض في النشاط الاقتصادي ، وانخفاض الثقة ، وعدم رغبة الشركات في الاستثمار. ومن أسباب مصائد السيولة:
- ركود الميزانية العمومية: عندما تكون الميزانية العمومية راكدة ، يكون لدى الشركات والمستهلكين مستويات عالية من الديون ويخلق الركود حافزًا لهم لسداد الديون (وتقليل الاقتراض) ، مهما حدث لأسعار الفائدة. الإنفاق.
- تفضيل الحفظ: تحدث مصائد السيولة خلال فترات الركود والآفاق الاقتصادية القاتمة. المستهلكون والشركات والبنوك متشائمون بشأن المستقبل ، لذا فهم يتطلعون إلى زيادة مدخراتهم الاحترازية ويصعب عليهم دفعها للإنفاق. هذه النسبة العالية من الادخار تعني إنفاق أقل. أيضًا ، في فترات الركود ، تحجم البنوك أكثر عن الإقراض. كما أن خفض السعر الأساسي إلى 0٪ قد لا يترجم إلى انخفاض معدلات الإقراض من البنوك التجارية لأن البنوك ليست على استعداد للإقراض.
- طلب الاستثمار غير المرن: في فخ السيولة ، لا تنجذب الشركات إلى أسعار الفائدة المنخفضة. عادة ما تجعل أسعار الفائدة المنخفضة الاقتراض والاستثمار أكثر ربحية ، ولكن في فترات الركود لا ترغب الشركات في الاستثمار لأنها تتوقع انخفاض الطلب ، لذلك على الرغم من أن الاقتراض قد يكون رخيصًا ، إلا أنهم لا يريدون المخاطرة بالاستثمار.
- الانكماش ومعدلات الفائدة الحقيقية المرتفعة: إذا كان هناك انكماش ، يمكن أن تكون معدلات الفائدة الحقيقية مرتفعة للغاية حتى لو كانت معدلات الفائدة الاسمية صفرًا ، وإذا انخفضت الأسعار بنسبة 2٪ سنويًا ، فإن الاحتفاظ بالنقد تحت مرتبتك يعني قيمة يزداد المال ، ويزيد الانكماش أيضًا من القيمة الحقيقية للديون
- عدم الرغبة في الاحتفاظ بالسندات: إذا كانت أسعار الفائدة صفرًا ، يتوقع المستثمرون ارتفاع أسعار الفائدة في مرحلة ما ، وإذا ارتفعت أسعار الفائدة ، ينخفض سعر السندات ، لذا يفضل المستثمرون الاحتفاظ بمدخرات نقدية بدلاً من الاحتفاظ بالسندات.
- انخفاض نمو الإنتاجية: في فترة انخفاض نمو الإنتاجية ، قد يكون لدى الشركات حافز أقل للاستثمار
- التغيرات الديموغرافية: قد يحول شيخوخة السكان الاقتصاد إلى اقتصاد ادخاري أكثر تحفظًا بدلاً من الإنفاق والاستثمار ، وقد أثير هذا كعامل محتمل في الركود العلماني في السنوات الأخيرة.
سياسات التغلب على فخ السيولة
- التيسير الكمي: سياسة لتوليد الأموال وتقليل العوائد على السندات الحكومية والشركات.
- السياسة المالية التوسعية: جادل كينز في فخ السيولة بأنه من الضروري للحكومة أن تسعى إلى الاستثمار المباشر في الاقتصاد ، على سبيل المثال ، فإن بناء مخططات الأعمال العامة له تأثير في خلق الطلب وإعادة الموارد غير المستخدمة إلى التدفق الدائري.
في ختام مقالنا اليوم تكلمنا عن تعريف فخ السيولة مصيدة السيولة، ماذا يحدث في فخ السيولة، سياسات التغلب على فخ السيولة، لماذا تحدث مصائد السيولة، كيف يمكن التخفيف من آثار فخ السيولة.